Veröffentlicht am mutares hat nach Darstellung von SMC-Research im dritten Quartal den Umsatz um 16,1 Prozent gesteigert und das EBITDA vervielfacht. Die Analysten sehen dank anstehender Beteiligungsverkäufe in den nächsten zwei Jahren hohes Kurspotenzial und bekräftigen das Kaufurteil.
mutares hat gemäß SMC-Research für das dritte Quartal erfreuliche Zahlen vermeldet und den Konzernumsatz binnen Jahresfrist um 16,1 Prozent auf 163,7 Mio. Euro erhöht. Darin würden sich nicht nur Änderungen im Konsolidierungskreis (Zugänge Zanders, BSL und Grosbill, Verkäufe CGVL und Suir Pharma) widerspiegeln, sondern vor allem auch die operativen Fortschritte.
Mit Ausnahme von Pixmania seien alle Portfoliounternehmen auf Wachstumskurs, besonders hervorgehoben habe das Unternehmen die positive Entwicklung von EUPEC, Elastomer Solutions, Geesinknorba und STS Acoustics. Letztere habe zuletzt einen Großauftrag für ein neues Werk in Polen mit einem Volumen von 60 Mio. Euro vermelden können und stehe damit vor einem weiteren Schub.
Die positive Entwicklung habe sich auch im Konzernergebnis adäquat niedergeschlagen. Das EBITDA sei im dritten Quartal deutlich von 0,64 auf 6,3 Mio. Euro verbessert worden. Nach neun Monaten stehe damit eine Steigerung um 75,3 Prozent auf 19,2 Mio. Euro zu Buche, der Umsatz habe sich in diesem Zeitraum um 6 Prozent auf 475,3 Mio. Euro erhöht.
mutares sei damit voll auf Kurs, auch für den schwierigen Restrukturierungsfall Pixmania scheine eine Lösung durch den Zusammenschluss mit Grossbill gefunden. SMC-Research geht allerdings davon aus, dass im Rahmen der Zusammenführung die Erlösbasis konsolidiert werde und passt die Schätzungen für Pixmania (U15e jetzt 130 Mio. Euro) entsprechend an.
Damit erwarten die Analysten für den mutares-Konzern nun im laufenden Jahr einen Konzernumsatz von 682,9 Mio. Euro und ein EBITDA von 34,9 Mio. Euro. Das Kursziel von 25,60 Euro je Aktie, primär basierend auf potenziellen Verkäufen bis 2017, bleibe davon unberührt, das Urteil laute unverändert „Buy“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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