- Anzeige -

Mutares: Beleg für Ertragsstärke des Geschäftsmodells

Veröffentlicht am

Auch ohne Exits hat Mutares im Einzelabschluss für 2019 nach Darstellung von SMC-Research den Gewinn deutlich gesteigert und will eine Dividende von 1,00 Euro je Aktie für 2019 ausschütten. Dieses Niveau hält das Management auch im nächsten Jahr – mit der Ausschüttung für 2020 – für erreichbar, was SMC-Analyst Holger Steffen als Zeichen für die Ertragsstärke des Geschäftsmodells sieht.

- Anzeige -

Mutares habe im letzten Jahr gemäß SMC-Research den Expansionskurs fortgesetzt. Dies betreffe sowohl das Portfolio, das mit zehn vereinbarten und auch schon größtenteils abgeschlossenen Übernahmen stark ausgebaut worden sei, als auch den Konzernumsatz, der erstmals die Milliardenschwelle überschritten habe.

Auf der Ebene der Holding habe sich dies in einem weiteren Gewinnanstieg (im Einzelabschluss) um 12,3 Prozent auf 22,5 Mio. Euro niedergeschlagen, was umso bemerkenswerter sei, als 2019 keine Beteiligung verkauft worden sei und somit, anders als 2018, keine Exit-Erlöse angefallen seien. Der Überschuss stamme ausschließlich aus laufenden Beratungsgebühren und Beteiligungserträgen. Das erfreuliche Ergebnis haben die Gremien genutzt, um erneut eine Dividende von 1,00 Euro je Aktie vorzuschlagen, was einer aktuellen Rendite von 9,5 Prozent entspreche.

Im laufenden Jahr spüren die Beteiligungen nach Aussage der Analysten die Auswirkungen der Corona-Krise, die die Ertragskraft in etlichen Fällen spürbar schmälern werde. Trotzdem gehe das Management davon aus, dass die Holding ausreichend Erträge generieren könne, um das Dividendenniveau aufrecht zu erhalten. Das spreche für die Ertragsstärke des Geschäftsmodells. Einen Beitrag werden diesmal nach Darstellung der Analysten auch wieder Gewinne aus Anteilsverkäufen leisten, da mit dem trotz der schwierigen Rahmenbedingungen erfolgreichen Verkauf von Balcke-Dürr Polska bereits der erste Exit vollzogen worden sei, der das 12-fache der investierten Mittel eingebracht habe.

Insgesamt sehe SMC-Research Mutares damit auf einem sehr guten Kurs, auch wenn das Researchhaus auf operativer Ebene von den Beteiligungen in diesem Jahr deutliche Verluste erwarte. Obwohl nach dem Ende der Corona-Krise eine deutliche Wirtschaftserholung wahrscheinlich sei, habe SMC-Research das in einer Absenkung der Holding-Ertragskurve berücksichtigt. Der aus dem Modell ermittelte faire Wert liege mit 15,90 Euro je Aktie deswegen zwar unter dem letzten Kursziel der Analysten, aber deutlich über der aktuellen Notierung. Da das Researchhaus zudem die optimistische Dividendenprognose als Zeichen der Stärke und der inzwischen erreichten Ertragskontinuität sehe, bekräftigen die Analysten das Urteil „Buy“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 23.04.20, 08:05 Uhr)

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zur Identität des Weitergebenden und zu möglichen Interessenskonflikten: http://www.aktien-global.de/impressum/

Hinweise nach Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958

Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 23.04.20 um 7:35 Uhr fertiggestellt und am 23.04.20 um 7:45 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2020/04/2020-04-23-SMC-Studie-Mutares_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
Weitere Top-Analysenalle Top-News

Weitere News zu Mutares SE & Co. KGaA

Weitere anzeigen...

Aktien-Global Aktiensuche

Value-Stars-Deutschland-Index

Der Erfolgsindex zu deutschen Nebenwerten

Value-Stars-Deutschland-Zertifikat
DAX

Hinweis: Historische Renditen sind keine Garantie für künftige Erträge.
Jetzt mehr erfahren

- Anzeige -

Smartbroker: Erfolgreiche Finanzierungsrunde soll neue Kunden bringen 17.05.2024

Am 10. Mai hat die Smartbroker Holding eine Kapitalerhöhung angekündigt. Das Bezugsrecht der Altaktionäre wurde dabei ausgeschlossen. Bis zu 1,1 Millionen neue Aktien wollten die Berliner ausgeben. Damit soll das raschere Wachstum des ... » weiterlesen

The Platform Group: Erfolgsrezept für Wachstum 17.05.2024

In einer Sache kennt Dominik Benner kein Pardon. „Wir akzeptieren kein Cashburn. Wir sind immer darauf ausgerichtet, positive Cashflows und auch Gewinne zu machen”, betont der CEO von The Platform Group bei seiner Präsentation auf der ... » weiterlesen

Wolftank-Adisa: Wasserstoff-Aktivitäten nehmen Schwung auf - Aktie vor Trendwende? 17.05.2024

Die Wolftank Gruppe um die börsennotierte Wolftank-Adisa Holding hat die Bilanz für das Jahr 2023 vorgelegt. Die österreichische Holding-Gesellschaft meldet einen Konzernumsatz von 87 Millionen Euro nach 62,7 Millionen Euro im Jahr zuvor. Vor ... » weiterlesen

Portfolio-Update: Sixt - Sondereffekt sorgt für Durchhänger 17.05.2024

Eine Kolumne von Holger Steffen, Anlage­experte und Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index. Verschnupft hat der Markt die jüngsten Zahlen unseres Depotwertes Sixt aufgenommen. Im ersten Quartal 2024 konnte der Autovermieter ... » weiterlesen

Albis Leasing: In den Top 100-Charts 17.05.2024

Richtig was zu feiern gibt es für Investoren leider nicht, dafür sieht der Langfristchart dann doch noch zu trübe aus. Aber nachdem uns Albis Leasing-Vorstand Sascha Lerchl beim Hintergrundgespräch auf der Frühjahrskonferenz in Frankfurt gleich ... » weiterlesen

- Anzeige -

Aktien-Global Select

Exklusiv: Unser kostenfreier Newsletter

  • Die besten Analysen der Woche in einem Newsletter
  • von Aktien-Global und weiteren Qualitätsportalen
  • komprimiert, aktuell und informativ.
Jetzt kostenfrei anmelden

Best of Aktien-Global-Researchguide

Exklusiv: Unser Auswertungswerkzeug für die wichtigsten Research-Ergebnisse von professionellen Nebenwerte-Analysten.

  • Kursziele und Kurspotenzial
  • Die wichtigsten Meinungsänderungen
  • Übersichtliche Rankings
Jetzt kostenfrei ausprobieren